正如预期的那样,美联储再次削减刺激措施

作者:司徒竭璎

<p>正如预期的那样,美国联邦储备委员会周三一致投票决定将2月1日的资产购买额再减少100亿美元,降至650亿美元</p><p>减持量平均分配,财政部采购减少50亿至350亿美元,抵押贷款支持证券购买减少50亿至300亿美元</p><p>美联储表示自联邦公开市场委员会12月份会议以来收到的消息显示,近几个季度经济活动增长有所回升,而劳动力市场指标涨跌互现,但总体上显示进一步改善,1月28日至29日的声明FOMC会议</p><p>声明中没有提到最近新兴市场的波动</p><p>美联储再次强调,债券购买不是预设的路线,委员会关于其步伐的决定仍将取决于政策制定者对劳动力市场和通货膨胀的展望,以及对此类购买的可能效力和成本的评估</p><p>美联储没有改变其通胀目标,短期利率或理想的失业率</p><p>经济学家预测美联储将在今年年底之前放弃其债券购买计划</p><p> “我们预计委员会将在9月即将召开的FOMC会议上继续减少100亿美元的资产购买速度,然后在10月份最终削减150亿美元以完成QE3,”巴克莱的Michael Gapen在一份报告中写道</p><p> 2014年阵容1月FOMC会议首次展示了一系列新的政策制定者</p><p>伯南克的亲密政策盟友,现任副主席珍妮特耶伦将于2月1日接替他</p><p>她也将领导一个与去年支持伯南克激进刺激措施的团体截然不同的团体</p><p>除了理事会的所有变化之外,四位新的地区联储主席轮流担任投票职位,加入纽约联邦储备银行总裁,他对FOMC拥有永久的投票权</p><p>剩余的四个席位在其余11个区域联邦调查中轮流进行,定期为三年周期;因此,2014年的选民大多与2011年和2008年的选民相同</p><p>虽然今年投票区域联邦主席的投票组合确实略微倾斜,但他们仍然是少数</p><p>今年可能会出现强硬和鸽派的异议</p><p>图片:美国银行美林证券“耶伦作为美联储主席的第一年有可能变得不稳定,选民阵容的变化确实会给市场带来一些适度的不确定性,”美国银行美林证券经济学家迈克尔汉森在一份报告中写道</p><p>去年的投票区域总统相当合作</p><p>今年的小组似乎更加不稳定</p><p>根据汉森的说法,投票的美联储主席之间的观点分散特别广泛,达拉斯的理查德费舍尔和费城的查尔斯普罗瑟在鹰派中,克利夫兰的桑德拉皮亚纳尔托在中间,明尼阿波利斯的纳拉亚纳科克拉科塔在远方的鸽派方面</p><p>也就是说,汉森预测耶伦将继续坚持到底</p><p>耶伦的挑战经济预测摘要的改进以及每次FOMC会议后的新闻发布会可能都是耶伦议程的重点</p><p>但是,虽然美联储采取透明措施是一件好事,但是美联储对市场作出反应并举行新闻发布会,讨论它对市场的反应是一件坏事,“先锋投资投资策略师萨姆沃德威尔表示</p><p> “我认为人们已经变得过于短视</p><p>”沃德威尔说</p><p> “货币政策需要12个月才能运作,所以你真的不需要每年举行八次新闻发布会</p><p>”就耶伦面临的最大挑战而言,沃德威尔认为这是重建美联储的资产负债表</p><p>美联储第三轮量化宽松政策始于2011年底,当时其资产负债表不到3万亿美元</p><p>央行公布的数据显示,本月早些时候美联储的资产负债表已超过4万亿美元大关</p><p> “我不会把它称为泡沫,但他们(美联储)必须弄清楚如何让资产负债表恢复正常,”沃德威尔说</p><p> “如果你看看欧洲中央银行,欧洲是一团糟,但欧洲央行已经有很多干粉</p><p>美联储确实不这样做</p><p>“”美联储需要重建其储备形势,需要加息以便再次降息,并缩减资产负债表,因此必要时可以再次扩大,....