波音Q4盈利预测:超出预期

作者:伯祓浅

<p>波音公司(纽约证券交易所股票代码:BA),全球航空航天和国防巨头,可能会报告强劲的第四季度业绩,因为商用飞机销售上升抵消了美国国防部销售疲软波音将在1月份开市前报告2013年第四季度盈利29管理层将在美国东部时间上午10:30召开电话会议</p><p>公司还将在报告第四季度业绩时提供2014年初步指导</p><p>但是,如果历史是预测因素,今年的初步指导可能会保守其他关键事项据高盛(Goldman Sachs)分析师诺亚波波尼克(Noah Poponak)称,值得关注的是:1)商业航空航天周期; 2)787成本和学习曲线的改善; 3)787-9和777X开发; 4)个别飞机的生产率前景; 5)最近的国防预算变化; 6)资本部署的优先顺序和水平“我们预计波音的结果将远远超过商业交付的强劲军事交付的预期,”德意志交易所的迈尔斯沃尔顿在1月13日的一份报告中写道,总部位于芝加哥的波音公司预计2013年最后三个月的收入为22,740亿美元,盈利1100亿美元,即每股130美元</p><p>去年同期,波音录得盈利978亿美元,即每股128美元,营收为2230亿美元不计入一次性项目,该公司上季度可能每股收益157美元,而2012年第四季度每股收益128美元</p><p>2013年全年,分析师预计波音公司的净收入将达到4,920亿美元,即每股收益571美元,收入为8,542亿美元不包括一次性项目,波音可能每股收益675美元波音将10月份的全年核心盈利预期从先前预期的620美元上调至640美元至每股650美元至665美元之间也提升了预期</p><p>联合国调整后的2013年盈利从每股540美元调整至555美元,从510美元调整至530美元</p><p>全年收入预测保持不变,在830亿美元至860亿美元之间保持不变,以及全年交付635至645架商用飞机的目标公司预计第四四分之一的利润率受到787交付的稀释影响,主要与737 MAX相关的更高研发和供应商支付时间以及与更高交付和生产率相关的增加投资商用飞机飞机的销售和产量随着全球航空公司的利用而飙升低成本融资用新型燃料喷射器取代老款车型商业部门约占波音公司收入的60%“我们相信目前的原油价格,因此喷气燃料价格处于Goldilocks水平,”高盛萨克斯的波波纳克说:“这足以激励购买现代且更省油的飞机来进行翻新虽然旧的,但它不会太高,不能阻碍航空公司利润的增长,“波波纳克说道</p><p>”这把双刃剑还可以在一定范围内向燃料价格向两个方向移动时对冲该行业的风险“不太高照片:Goldman Sachs根据瑞银分析师大卫施特劳斯的说法,波音公司交付了110架737架,25架777架,4架767架,8架747架和25架787架,共计172架商用飞机交付“我们估计库存中有43架787架,其中包括早期17架波音公司埃弗雷特改装中心(EMC)的线号飞机,2013年增加了四架飞机,“施特劳斯补充说,他估计12月份交付的11架787飞机平均需要11个月才能在生产线上卸下,包括两架来自EMC的早期线号飞机(线路单元30和36)此外,到目前为止交付的114架787飞机平均需要8个月才能完成,其中有46架飞机出现EMC波音公司在1月6日表示它已经交付了创纪录数量的喷气客机去年波音公司在2013年交付的648架喷气式飞机超过了该公司1999年交付的620架飞机的记录,此前该公司与麦克唐纳道格拉斯公司合并后,波音公司今年的净订单量为1,355架次,是年度销量第二高,并且从1,338架次增加一年前上周五,波音公司宣布将787的生产速度加速到每月10架喷气机这是宽体飞机模型的最高产量据说,去年并非没有它的挑战787梦想飞机,应该是是一个改变航空业的游戏规则,因为它更轻的车身和精密的发动机可以减少20%的油耗,一直困扰着问题 在洛克希德马丁公司(纽约证券交易所股票代码:LMT)之后的第二大国防承包商波音公司一直在努力发展其作用后,波音公司下令全球车队因锂离子电池的危害而停飞三个月后停止交付787飞机国际防务销售抵消国内防务支出疲软的影响国际防务销售预计占波音2013年防务总销售额的30%左右,高于5年前的7%左右“我们今天积压的大约40%在外12月被提升为首席运营官的波音公司国防部前负责人丹尼斯·穆伦堡(Dennis Muilenburg)在12月的一次行业会议上告诉分析师,美国提供了一些稳健性,并且我们的积压工作中没有单一计划超过10%</p><p>波音公司国防业务中国际防务销售的这一重要份额将有助于抵消美国国防预防的负面影响削减成本波音公司也在积极降低成本,在过去的两到三年里已经耗资近40亿美元“我们的耳机是我们必须假设最糟糕的预算情况将发生在美国,封存将全面发生,” Muilenburg说:“我们正在攻击成本结构的每一个方面我们已经拿走了大约30%的管理费用我们在过去三年的管理人数下降了30%以上,管理人员减少了20%以上,采取了关闭我们的设施和基础设施,例如关闭我们的威奇托工厂,关闭C-17生产线,“Muilenburg增加股票表现波音公司的股票在2013年增长了80%以上12月宣布增加100亿美元股票回购授权波音还宣布已完成2013年的回购活动</p><p>鉴于8亿美元仍在回购中根据瑞士信贷分析师Robert Spingarn计算波音公司在航空航天和国防工业中最接近的竞争对手洛克希德公布的数据,该公告发布时,这意味着第四季度的股票回购约为10亿美元(2013年全年为250亿美元)马丁公司(纽约证券交易所股票代码:LMT)上周报告第四季度业绩令人失望,因为军费下降打击了该公司的顶线波音公司的其他主要竞争对手包括:霍尼韦尔国际公司(纽约证券交易所代码:HON),通用动力公司(纽约证券交易所代码:GD),巴西航空工业公司SA(纽约证券交易所代码:ERJ),雷神公司(纽约证券交易所代码:RTN),诺思罗普格鲁曼公司(纽约证券交易所代码:NOC),EADS NV(EPA:EAD)和BAE Systems plc(LON:BA)波音公司股票(纽约证券交易所代码:BA)在周一的交易中,该股收盘上涨052%,或71美分,....

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