新兴市场货币抛售:真正的教训

作者:荀队俚

<p>根据Capital Economics的数据,当前新兴市场货币抛售(五年来最差)的真正教训是,投资者需要区分个别新兴市场,因为新兴市场在过去十年已成为一个更加多元化的地方</p><p> “在过去,金融危机往往会从一个EM转移到另一个EM,主要是因为它们共享许多相同的漏洞</p><p> 1997年在泰国开始的金融危机席卷了亚洲其他地区,袭击了俄罗斯,也引发了拉丁美洲部分地区的摇摆</p><p>今天,新兴世界是一个非常不同的地方,“资本经济学的Neil Shearing在一份报告中写道</p><p>然而,今天的投资者仍在以微弱的差异对待新兴世界</p><p>对中国经济增长放缓,美联储进一步刺激经济减产以及土耳其,阿根廷和乌克兰不断加剧的政治问题的影响日益增加的担忧都导致了新兴市场资产的全球性飞涨</p><p> EM货币血洗http://t.co/ahDjsGSvOz pic.twitter.com/Dp7u0JFhuB-​​Sam Ro(@bySamRo)2014年1月24日土耳其里拉暴跌至历史新低,而南非兰特则跌至五年低,乌克兰的格里夫纳降至四年来的最低点</p><p>俄罗斯卢布跌至四年低位,巴西雷亚尔跌至五个月低位,印度卢比跌至两个月低位</p><p>与此同时,阿根廷的比索遭遇了自2002年金融危机以来最大的日跌幅,因为南美国家的央行退出了保护人民币的努力</p><p>剪报指出,在过去三年中,阿根廷当局一直在出售外汇储备,以缓冲货币贬值,否则资本外逃将导致该国经常账户余额恶化</p><p>结果是外汇储备从2011年3月的470亿美元的峰值下降到去年11月的270亿美元的七年低点(最新数据)</p><p> “似乎当局已经决定捍卫货币的价格太高而且屈服于不可避免的价格,”Shearing说</p><p>鉴于最近的发展,Shearing强调“投资者区分个体新兴市场的需求从未如此强烈</p><p>”他将56个新兴市场资本经济学分为五个不同的类别,并列出了已经进入的特定群体的国家最近的焦点</p><p>重要的新兴市场集团</p><p>照片:....