贵金属问答:中央银行,利率和美国经济

作者:明萄荞

<p>佛罗里达州EverBank金融公司(纽约证券交易所股票代码:EVER)高级市场策略师克里斯加夫尼周四在电话采访中与IBTimes讨论贵金属EverBank持有170亿美元资产和130亿美元存款这里编辑摘录问:美国经济数据已经有可以说是过去一年全球黄金价格最强劲的推动因素你对这种关系有何看法</p><p>答:它一直依赖于美国经济数据,但主要是因为ETF [交易所交易]基金票据市场在价格走势中确实占据了黄金投资者正在转向黄金作为避险交易 - 因此我们看到更多迹象表明美国经济和全球经济总体上正在改善,我们看到投资者放弃了这些避险交易,尤其是出售ETF</p><p>他们[ETFs]显然是个人投资者和基金参与贵金属市场最简单的方式问:美国经济,住房和失业救济申请数据于周四早上公布黄金如何对该数据作出反应</p><p>今天,我认为价格对数据的依赖程度较低失业救济金[失业救济金]的索赔正如我所预期的那样我觉得很有意思:持续的索赔数量仍然高于300万</p><p>尽管有很多人被带走了因为国会未能延长紧急失业救济金而导致索赔到期时失业救济金申请失效[这是一个令人担忧的劳动力市场数字 - 持续的索赔数量如此之高可能导致一些我们今天早上在黄金上看到的价格升值问:南非的白金矿工周四开始罢工2月初,黄金矿工可能会举行较小的罢工劳工骚乱将如何影响市场</p><p>答:暴力的关键如果你在这些罢工中看到任何类型的暴力事件,那么你会看到价格大幅上涨......罢工确实影响了供给方面,但他们之前和公司之间曾经有间歇性的罢工已经知道这些都来了这对公司来说并不意外所以可能有机会储备一些供应导致罢工长度最终是重要因素......否则,我们只看到一点点昙花一现价格一个月的罢工不会产生戏剧性的影响如果它拖延了三个月,那么你开始看到它真的影响供应......你可以看到铂金方面的短缺发展至于黄金,俄罗斯最近的声明他们降低黄金产量对金价的影响要小于南非的这些小罢工我们看到矿工因为我们看到的低价而开始减产 - 俄罗斯现在声称他们不会减少产量显然俄罗斯是较大的生产国之一问:中央银行可能与黄金有什么关系</p><p>日本央行,英格兰银行,美国联邦公开市场委员会,以及拯救欧洲周边国家的成本,我们所看到的所有量化宽松政策都对这些中央银行产生了一些要求他们可以做些什么来履行一些义务,就是出售他们的一些资产,比如黄金,央行可能会出售更多资产,因为他们试图处理他们在量化宽松期间所累积的债务中国是一个例外</p><p>中国肯定会增加他们的黄金持有量,我们可能会很快得到这个数字他们可能会跳到德国和美国最后的第三大黄金储备并不是一个秘密(注:中央银行已经净过去几年黄金买家,虽然许多欧洲银行没有购买或出售大量黄金)大多数央行以比我们现在更低的价格购买他们的持股量所以即使[急剧下降]去ld价格,我不认为这些银行在出售其持有的股票时将会遭受的所有损失担忧(由于2013年的价格暴跌,瑞士央行近期损失了1650亿美元的黄金减记)问:黄金如何与铂金和白银交易</p><p>正如其他分析师所预测的那样,您认为铂金和钯金与黄金脱钩,摆脱其影响吗</p><p>我们通过财富管理部门在我们的管理账户中拥有白银和白金</p><p>所以我们把钱放在嘴边 我们认为这两者在未来一年会有更好的升值它们正在与黄金脱钩它可以追溯到对铂金制造业和汽车业的实际需求......白银也有比黄金更多的工业用途从ETF卖出来由黄金主导,所以我认为你会看到继续与黄金脱钩问:一位有影响力的预测者表示,如果债券收益率从现在的28%升至4%,那么黄金价格可能跌至每盎司800美元</p><p>你对此有何看法债券收益率和黄金</p><p>答:我真的很尊重Erb [预测者]然而,我认为他的黄金利率模型太过短暂......通货膨胀将对未来黄金价格的走势产生比利率更大的影响......虽然该模型做出了很好的预测去年黄金价格,如果你采用2004年到2007年相同的模型,我相信你会看到结果并不像2004 - 2007年黄金对10年期国债收益率那样令人鼓舞,彭博数据收益率是黄金色,左边是衡量轴黄金价格在右轴白色照片:Bloomberg,来自EverBank的Chris Gaffney 10年期国债的收益率在此期间稳步走高,黄金价格也走高,这与Erb的模型直接矛盾我仍然相信为了看到2014年的任何大幅升值,黄金将面临太多逆风 - 所以我不会把自己归类为当前的黄金牛市(注:其他人质疑美国利率之间相关性的强弱) ates和黄金价格但是,基于充足的历史数据,利率是与黄金价格相关的最强因素之一,如果不是最强的,....

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